På en vecka satte investerare in 166,4 miljarder USD i penningmarknadsfonder, visar Bank of Americas data. Inte sedan kraschen under covid i april 2020 har så mycket pengar flyttats så snabbt till kontanter.
Oroligheten började inte på aktiemarknaden, utan på obligationsmarknaden. Den marknaden har länge varit världens tryggaste.
Hur obligationsmarknaden fick investerare att välja kontanter
När USA:s regering lånar pengar säljer de obligationer. Räntan på obligationerna kallas avkastning.
När avkastningen stiger tappar gamla obligationer i värde. Ingen vill köpa en obligation med 4 % när nya ger mer.
Den här veckan steg räntan på tioåriga statsobligationer till 5,36 %, den högsta nivån på cirka 24 år. Räntan på trettioåriga obligationer nådde 5,70 %.
Forbes kopplar ökningen till oljedriven inflation, en räntehöjning från Fed i september och ett federalt underskott på 1,9 biljoner USD.
Därför flydde investerare till penningmarknadsfonder. De här fonderna lånar ut pengar under några veckor, ofta till USA:s regering. Andelspriset ligger nära 1 USD, så spararna får ränta utan att se sitt sparkapital minska.
Wall Street är oense om kontanter är rätt val
Bank of Americas strateg Michael Hartnett säger att pengarna stannar tills Fed sänker räntan.
“Inga räntesänkningar, inga uttag av kontanter”, säger Michael Hartnett, chefsstrateg på Bank of America.
Handlare tror att det inte blir någon sänkning från Fed vid oktobermötet.
Alla gömmer sig inte. Jim Bianco, negativ till obligationer i sex år, har blivit positiv till obligationer. Han menar att 5 % ränta nu motsvarar ekonomins tillväxt.
Aktieinvesterare varnar också. Ray Dalio säger att högre räntor minskar skyddet som tidigare hållit aktier säkra.
Även krypto påverkades. Kryptofonder tappade 600 miljoner USD den veckan, medan guld lockade 2 miljarder USD.
Penningmarknadsfonderna har nu totalt cirka 8 biljoner USD, upp från 5 biljoner USD år 2023, enligt Bank of America. Om Hartnett har rätt stannar de pengarna kvar tills Fed ändrar kurs.
