Trader Peter Brandt sa på X att en kort position i EUR/JPY nu är hans firmas största position inom terminer och valutor. Valutaparet har sjunkit från en topp nära 187,5 i april, men euro-räntorna är ändå dubbelt så höga som Japans.
EUR/JPY, som visar priset för en euro i yen, låg på 175,65 i terminer på Brandts diagram. Europeiska centralbanken (ECB) betalar fortfarande 2,5 % på insättningar medan Bank of Japan (BOJ) ger 1,25 %.
Varför stärks yenen mot en euro som ger högre ränta?
Washington har ingripit direkt. Den 31 juli sålde amerikanska finansdepartementet euro mot yen tillsammans med Japan. ECB fick veta om affären först i efterhand, uppgav Financial Times.
Åtgärden hjälpte yenen att stiga till 157,57 per dollar från en botten på 163,73, rapporterade CNBC.
Samtidigt nådde Japans kärninflation 2,1 % i september. Det är över BOJ:s mål på 2 % för första gången sedan december, visar statistikbyrån.
Overnight swaps, som visar förväntningar om räntan, pekar på 80 % chans för en räntehöjning från BOJ i december, rapporterade Japan Times. Marknaden räknar med oförändrad ränta den 30 oktober.
ECB höjde också sin insättningsränta från 2,25 % till 2,5 % den 10 september. Det var den andra höjningen i år. En energikris kopplad till kriget i Iran har drivit upp inflationen i eurozonen, rapporterade Euronews. ECB:s chef Christine Lagarde har sagt att de inte lovar någon särskild räntestrategi i förväg.
Överlever EUR/JPY-kortet två olika centralbanksbeslut?
Brandts diagram visar att paret rörde sig sidledes i början av 2026 och sedan bröt under stödet vid cirka 180. Sedan slutet av september har priset varit under den nivån, enligt Investing.com.
Han förklarade inget annat än det diagrammet. ECB beslutar den 29 oktober och BOJ dagen efter.
Ett räntehöjning från BOJ skulle gynna kortpositionen. Men en höjning från ECB, eller att BOJ håller räntan låg, kan utmana positionen.
Finansminister Satsuki Katayama har kallat en undervärderad yen för ett problem. Efter åtgärden i juli sa finansminister Scott Bessent att Washington inte kommer att tveka att ingripa igen. Därför kan yenens utveckling kopplas lika mycket till Washington och Tokyo, som till BOJ.
