Strategy köpte inte Bitcoin denna vecka, utan använde istället kapital för att köpa tillbaka ungefär 1,5 miljarder USD av egna konvertibla obligationer under nominellt värde.
Ordförande Michael Saylor sa att beslutet är tillfälligt. Han sa också att företagets Bitcoin-köpmaskin redan förbereder nästa drag.
Vad är Strategy obligationer?
Strategy konvertibla seniora skuldebrev är företagsobligationer utan ränta, som förfaller år 2029. Investerare kan byta de mot aktier om Strategy aktiekurs når en viss prisnivå. Företaget fick in 3 miljarder USD på detta sätt i november 2024 och använde nästan hela summan till att köpa Bitcoin (BTC).
Att köpa tillbaka skulden till rabatt har två syften. Företaget minskar framtida skulder och frigör balansräkning innan nästa BTC-köp. Strategy betalade cirka 1,38 miljarder USD i kontanter för att lösa in skulder på 1,5 miljarder USD och sparade alltså cirka 120 miljoner USD. Företaget har redan visat en bokföringsförlust för Q1 2026 på 12,5 miljarder USD, mestadels på grund av orealiserade värdeminskningar av Bitcoin enligt nya redovisningsregler.
På X beskrev Saylor veckans beslut som en planerad paus.
Metaforen “BitVac” beskriver Strategy Bitcoin-köpsystem. Veckans långsammaste BTC-köp 2026 visade redan en avmattning på kort sikt, så en full paus känns därför inte helt oväntad.
Den 24 maj hade Strategy 843 738 BTC värda cirka 64,45 miljarder USD till ett genomsnittligt pris på 75 701 USD per mynt. Detta har skett genom 110 affärer sedan augusti 2020. Företagets STRC-aktieprogram ökade BTC-innehavet mer än ETF-flöden under större delen av året.
Peter Schiff har uttryckt oro för MicroStrategy och risk för kollaps. Han menar att modellen bygger på att BTC alltid stiger i pris. Guldentusiasten har också kritiserat STRC:s skuldsättning som riskabel. Han kan därför se återköpet av obligationer som ett tecken på ekonomiska problem, inte strategisk styrka.
Det är viktigast att se om BitVac startar igen nästa vecka eller om mer skuldhantering blir huvudprioritet.
