S&P Global Ratings har lanserat en Vault Risk Assessment (VRA) för att betygsätta kryptolånevaults, en marknad som nu har cirka 10 miljarder USD. Företaget betonar att de nya betygen inte är kreditbetyg.
Du kan tänka på en lånevault som en fond på blockkedjan som samlar in insättningar och lånar ut dem. Insättningarna har dock ökat mer än sex gånger på två år, men reglerna för information skiljer sig fortfarande mellan de olika vaultarna.
Hur S&P planerar att betygsätta kryptolånevaults
Meddelandet listar sex riskområden. De gäller portföljens kreditvärdighet, likviditetsrisker, curatorns roll, blockkedjan, protokollet och vaultens säkerhet och styrning.
Curatorer är de företag som bestämmer hur en vault placerar sitt kapital. Deras beslut avgör därför om insättarna får tillbaka sina pengar vid en marknadskris.
För kryptolånevaults ger varje bedömning en prognos om hur troligt det är att investerare förlorar pengar, berättar S&P. Företaget kommenterar inte vilka avkastningar vaultarna utlovar.
James Wiemken, chef för globala ratingtjänster på S&P Global Ratings, pekade på ojämn rapportering inom branschen.
”…de inbyggda komplexiteterna och olika krav på information i denna nya marknad gör att det behövs en standardiserad och oberoende riskbedömning,” säger James Wiemken, enligt meddelandet
Varför Wall Street vill påverka DeFi-risker
VRA är en del av S&P:s större satsning på digitala tillgångar. I september gick företaget med på att köpa revisorn OpenZeppelin och investerade också i dataleverantören Kaiko.
Tidigare meddelade företaget att de gav ut det första kreditbetyget för ett Decentralized Finance (DeFi) protokoll, Sky Protocol, tidigare kallat MakerDAO. Ett annat S&P-betyg gällde en finansieringsaffär med säkerhet i Bitcoin.
Samtidigt har riskerna i vaultarna redan lett till verkliga förluster. I augusti ledde en attack mot Term Labs till att ca 8,5 miljoner USD försvann från deras vaultar.
Myndigheter har uppmärksammat detta. I juli varnade Securities and Exchange Commission (SEC) kommissarie Hester Peirce för att kryptovaults och utlåningsprotokoll kan omfattas av amerikanska värdepapperslagen.
Oberoende betyg kan göra det lättare att sälja kryptolånevaults till banker och fonder som kräver externa riskanalyser. Den stora frågan är därför om curatorerna kommer att tävla med varandra om S&P-betyg istället för utlovad avkastning.
