Bitcoin fanns inte när USA:s 10-åriga statsobligation senast handlades nära 6 % – det var i april 2000
Det hände år 2000, ungefär åtta år innan Satoshi Nakamoto publicerade Bitcoin white paper. Nu tror en erfaren marknadsstrateg att räntan kan nå dit igen.
Avkastningen kan stiga mot 6,07 %
Rick Bensignor, som har grundat Bensignor Investment Strategies, berättade för CNBC:s Closing Bell Overtime att den 10-åriga räntan kan stiga mot 6,07 %.
Målet är högre än dagens nivå på runt 4,78 %. Han pekar på en flerårig stigande trendlinje. Ett 200-veckors glidande medelvärde markerar också den senaste botten vid cirka 4 %.
Bensignor säger att det historiska intervallet är brett. Den 10-åriga statsobligationen toppade på 15,8 % i början av 1980-talet. Räntan bottnade nära 40 baspunkter vid sitt rekordlågsta.
Det gör 8,11 % till mittpunkt. Han tror inte att räntan kommer att återvända till den nivån. Men han säger att minst 5,6 % är ett rimligt mål. Bensignor berättar att hans första bolån låg över 7 % år 1987.
Han tycker att dagens låntagare underskattar hur högt räntorna kan stiga.
Vad högre avkastning kan betyda för Bitcoin
Bitcoin har aldrig handlats under en obligationsmarknad som denna. Högre avkastning lockar ofta kapital till säkrare, inkomstgenererande tillgångar. Därför lämnar många spekulativa tillgångar, som Bitcoin. Det pressar Bitcoins urholkningsteori. Teorin kopplar BTC:s pris till oro över amerikanska skulder.
Den teorin får redan kritik. USA:s statsskuld är nu över 40 biljoner USD. Ändå handlas Bitcoin runt 80 138 USD, ungefär 37 % under sitt rekordpris. Om avkastningen fortsätter stiga och Bitcoin står still, vidgas skillnaden. Därmed ökar gapet mellan skuldoro och BTC:s pris.
Motargumentet är att avkastningen kan stiga av olika skäl. Inflation eller ekonomisk stress kan lyfta räntan utan att påverka Bitcoins knapphet. Stark tillväxt kan också höja räntan, men dra likviditet från riskfyllda tillgångar. Senaste oro på obligationsmarknaden visar hur snabbt stigande avkastning påverkar andra marknader.
Bensignors mål gäller inte nästa vecka. Men den 10-åriga räntan närmar sig nivåer där Bitcoin aldrig testats. Snart ser vi om BTC agerar som digitalt guld eller som en räntekänslig risktillgång.
