Tom Lee från Fundstrat tror att S&P 500 kan nå 8 000 i slutet av augusti. Han förväntar sig också en korrigering på 10 %, och menar att marknaden skulle må bra av det.
Lee delade sin syn på CNBC efter att svaga inflationssiffror för juli fick aktier att nå nya rekordnivåer. Kryptoinvesterare som ser på från en Bitcoin på 63 000 USD kanske känner igen argumentet.
Varför Tom Lee vill se en korrigering innan aktier når 8 000
Läget är nära idealiskt för aktietjurar. Juli månads konsumentpriser ökade med 0,1 % på en månad och 3,4 % på ett år, vilket motsvarade förväntningarna. Kärninflationen blev 2,5 % per år.
Den siffran kom efter en svag arbetsmarknadsrapport för juli. Tillsammans minskade det chanserna för en räntehöjning från Federal Reserve i september till cirka 40 %. S&P 500 stängde på en ny rekordnivå 12 augusti, men Lee har inte ändrat sitt mål.
”Jag tycker att rallyt är ganska sunt och det följer vår syn att vi kan nå 7 900, 8 000 i slutet av månaden,” sa Tom Lee, forskningschef på Fundstrat Global Advisors på CNBC.
Matematiken handlar om vinster. Lee sa att uppskattningarna för 2027 har ökat från ungefär 395 USD vid rapportperiodens start till cirka 410 USD nu. Ett 20-gånger-multipel på 425 USD pekar mot nästan 9 000.
Denna styrka bekymrar honom. Hans kundbrev visade fyra namngivna risker för tillbakagång. Han tror att toppen av målintervallet blir vändpunkten.
”Att nå 8 000 vid slutet av augusti kan göra att aktier sedan börjar svika, även om grunderna är bra.”
Följ oss på X för att få de senaste nyheterna direkt
Belåning är högsta risken enligt Lee
Lånade pengar är hans största oro. Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) uppgifter visade att belåning nådde rekordet 1,53 biljoner USD i juni. Det var en ökning på 7,9 % på bara en månad och 51,5 % på ett år.
Obligationsmarknaden är hans nästa oro. Kevin Warsh blev Fed-chef i år och tog in ett nytt inflationsramverk. Investerarna vet ännu inte hur de ska prissätta det.
”Dels är belåningen nu så stor. Dels har vi inte löst hur marknaden ser på Kevin Warsh och hans nya ramverk, eller om obligationsmarknaden får ett ras.”
Midtermsvalet i november är tredje risken. Den fjärde är SpaceX, där en utlåsning av aktier släpper ut fler aktier från insiders och anställda. Lee har påpekat schemat för dessa aktieupplåsningar sedan början av juli. Han ser de fyra mer som fällor än som skäl att sälja.
Alla i panelen höll inte med. Courtney Garcia från Payne Capital sa att vinster motiverar nuvarande priser. Hon menar att vård, finans och industri gått bättre än indexet på tre månader. Hon anser att oron för AI-investeringar har minskat när resultaten har kommit in.
Stephanie Guild på Robinhood höll med Lee i större grad. Hon säger att lätt kredit byggs upp under uppgångar, vilket gör att nästa nedgång kan komma snabbt även när grunderna är stabila.
Prenumerera på vår YouTube-kanal för att se ledare och journalister dela med sig av sina insikter
Bitcoin har redan fått den smäll som Lee varnar för
Här blir aktieberättelsen besvärlig för krypto. Bitcoin (BTC) handlas nu kring 63 062 USD, ned 0,5 % på 24 timmar, och värderas till ungefär 1,27 biljoner USD. Det är fortfarande den största digitala tillgången.
Aktier noterar nya rekord men Bitcoins nuvarande prisnivå ligger långt under sitt eget toppvärde. Den stora hävstångsutskakning som Lee vill se på aktiemarknaden har redan skett på kryptomarknaden, och den påverkade även innehavare.
Lee påpekade detta för flera månader sedan. Han menade att krypto redan gått igenom en dold björnfas som få investerare pratade om. Då låg de korta positionerna nära nivåer som ofta markerar en botten.
Han backar också upp sitt synsätt med kapital. Lee är styrelseordförande för BitMine Immersion Technologies, ett bolag som har ether som största tillgång i sin kassa. Han ser Ethereum som en av ledarna i nästa uppgångsfas.
Hans bredare syn bygger mer på tvivel än på starkt självförtroende. Många institutionella kunder tror fortfarande att AI-handeln är överdriven eller att vinsterna redan har toppat, enligt Lee. Biljontals i kontanter finns kvar oanvända vid sidan om. Han ser den tvekan som bränsle.
”Jag tror att det finns personer som håller koll på slutet av tjurmarknaden, och det gör att den håller sig frisk.”
De kommande två veckorna blir ett test för första delen av prognosen. Om S&P 500 når 8 000 och sedan faller, finns en fråga för krypto. Kommer en tillgång som redan tappat mycket att sjunka ännu mer, eller lossnar sambandet?
