Jeremy Siegel, senior ekonom på WisdomTree och professor emeritus i finans på Wharton School, säger att Federal Reserve troligen hoppar över en räntehöjning i september om oljan stannar nära 80 USD per fat.
Siegel uttalade sig när S&P 500 nådde 7 800 för första gången och fortsatte en uppgång som vinstsiffror och svalare inflationssiffror driver denna månad.
Svalare inflationssiffror stärker argumenten
Siegel säger att denna veckas inflationsrapporter minskade risken för en höjning. Konsumentprisindexet (CPI) kom ut på onsdagen, och producentprisindexet (PPI) följde på torsdagen.
Han säger att Goldman Sachs sänkte sin prognos för Prisindex över personliga konsumtionsutgifter (PCE), Feds favoritmått för inflation, efter att ha sett siffrorna. Siegel säger att banken nu förväntar sig att indexet bara stiger 0,2% för månaden.
Siegel kopplar en del av nedgången till börsens uppgång. Han säger att högre aktiekurser påverkar en portföljhanteringsdel i PCE-indexet, vilket trycker ner det.
Den siffran stärker en trend som handlare såg efter onsdagens svala CPI-rapport. Handlare var tidigare delade om en höjning i september, men de mildare siffrorna ökade tron på oförändrad ränta.
Siegel pekar också på en likviditetskris orsakad av hävstång tidigare denna månad. Han säger att situationen visade begränsad överrisk på marknaden och inte ett djupare problem, och aktier har nu återhämtat sig till nya höjder.
Vinstökning och skifte mot värdebolag
Siegel säger att investeringar i artificiell intelligens ökar vinsterna tydligt, inte bara för de största AI-bolagen. Han säger att bolag i många sektorer använder tekniken för att sänka kostnader och öka marginalerna.
“Jag tycker inte att det är för optimistiskt just nu.”
Jeremy Siegel, CNBC
Han nämner också ett skifte från dyra tillväxtaktier till billigare värdebolag som handlas runt 15 gånger vinsten. Siegel säger att många av de bolagen ännu inte dra nytta av effektiviteten med AI, vilket ger chans att komma ikapp.
Detta påminner om varningar från andra marknadsanalytiker om en oron kring AI-aktier som kan drabba mindre bolag först.
Handlare kommer nu att följa om oddsen för en räntehöjning i september fortsätter att sjunka när detaljhandelssiffror och hela PCE-rapporten kommer senare i månaden.
